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索尼（SONY.N）于11 月1 日发布2022Q3（FY22Q2，2022 年7 月1 日~2022年9 月30 日）业绩。2022Q3 公司营收27519 亿日元，同比+16%；营业利润3440 亿日元，同比+8%；归母净利润2640 亿日元，同比+24%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
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1、FY22Q2 营收创新高，受益于汇率波动及音乐、I&SS 等业务增长FY22Q2 总收入27519 亿日元，同比+16%；营业利润达3440 亿日元，同比+8%，均创下二季度历史新高。税前利润3458 亿日元，同比+22%。归属于母公司股东的净利润2640 亿日元，同比+24%。营收增长主要受益于音乐业务、成像和传感解决方案业务的销量增长，今年弱势日元对索尼营收影响较大，包括游戏、音乐、影视、娱乐、图像传感器等业务营收均受益于汇率变动得到提升；此外还业绩增长还受益于音乐、成像和传感解决方案、娱乐业务的销售增长影响。
公司小幅上调了全年业绩指引，2022 财年全年收入预计为11.6 万亿日元，较此前指引增加1000 亿日元。全年营业利润预计为1.16 万亿日元，较此前指引增加500 亿日元。
2、游戏业务利润下滑主要系收购及开发成本增加，FY22 预计出货PS5 1800万台
游戏和网络服务FY22Q2 收入7207 亿日元，同比+12%; 营业利润421 亿日元，同比-49%。收入增加主要系汇率影响；营业利润大幅下滑主要系Bungie 等收购费用及游戏软件开发成本增加所致。受疫情缓和、用户外出影响，公司游戏业务整体用户参与度降低。在硬件方面，随着PS5 供应链限制缓解，预计FY22全年PS5 出货量1800 万台，FY23 全年出货量2300 万台，数量超越PS4。在软件方面，公司将于FY22Q3 推出第一方游戏《战神：诸神黄昏》等以增强内容布局，预计三季度软件销量将有复苏。
3、娱乐、技术和服务（ET&S）业务成长稳健，库存水平有所下降娱乐、技术和服务FY22Q2 收入6770 亿日元，同比增长16%；营业利润778亿日元，同比增长7%，主要受外汇汇率和数码相机销量增加的积极影响。随着中国供应链问题缓解，数码相机产品销量稳定增长，包括面板在内的各类产品库存下降。公司预计FY2022 业务收入达2.51 万亿元，较此前收入指引上调600亿日元；营业利润1800 亿日元。受宏观经济影响，下一财年ET&S 业务形势预计将持续严峻。
4、图像及感应解决方案（I&SS）业务显著增长，产品结构将持续改善图像和感应解决方案(I&SS)业务FY22Q2 收入3984 亿日元，同比+43%；营业利润740 亿日元，同比+49%；主要受益于外汇汇率的影响和移动设备图像传感器的收入增加。预计FY22 全年收入14400 亿日元，未进行修正；经营利润2200亿日元，同比上调200 亿日元，主要系汇率因素。尽管中国为代表的智能手机市场未见改善，但高端机型产品大尺寸、高分辨率的升级需求仍在持续，且高端产品供给能力得到改善，未来传感器业务在高端机型、汽车等领域仍有成长空间。
风险提示：全球宏观经济及政策风险，新冠疫情风险，下游需求不及预测风险。